日本銀行が巨額の国債保有残高の削減を検討

日本銀行が巨額の国債保有残高の削減を検討する中、先週発表されたデータによると、日銀による５月の国債買い入れはわずか４兆5000億円となり
2013年３月以来の低水準だった。
日銀ウォッチャーの大半は今週14日の金融政策決定会合で日銀が国債買い入れの減額を決めると予想している。

・これは購入額が少なくなると言うことになる。
・そうなれば国債の価格が下がる、
・国債の価格が下がれば国際金利は発売された時固定で決まっているので利回りは上がる。
・利回りが上がると日本の国債を買いに来る外国人が増える。
・日本国債を買うには米ドルから日本円に変えなければならない。
・つまり日本国債は日本円でしか買えない為、米ドルを売って日本円を買う。

そうなれば円高になる。
とゆう構図だ。

日銀、早ければ今月会合で国債購入減額を具体的に検討も－関係者 (1)

長期金利の指標となる10年債利回りは５月に11年以来の高水準となる1.1％まで急上昇した後、一時0.9％台後半まで戻すなど乱高下している。ヘッジに使われるオーバーナイト・インデックス・スワップ（ＯＩＳ）と10年債のスプレッドは、日銀の国債買い入れ縮小への懸念を反映して22年以降で最も縮小。債券先物のインプライド・ボラティリティー（予想変動率）は今年の平均を上回った。

14日の日銀会合はかなり見物だ。